صندوقهای طلا چگونه رقیب بورس شدند؟
صندوقهای طلا چگونه رقیب بورس شدند؟
دنیای اقتصاد - علی عبدالمحمدی : رفتار سرمایهگذاران در بازارهای دارایی، بیش از آنکه تابع بازدهیهای کوتاهمدت باشد، بازتابی از سطح نااطمینانی در اقتصاد کلان است. هرچه افق پیشبینیپذیری تیرهتر شود، جریان نقدینگی با شتاب بیشتری از داراییهای پرریسک فاصله میگیرد و به سمت پناهگاههای امن حرکت میکند. تحولات بازار سرمایه ایران در فاصله مهرماه ۱۴۰۳ تا ۱۰ ماه نخست ۱۴۰۴، نمونهای روشن از این قاعده رفتاری است. برای نخستینبار در تاریخ فعالیت صندوقهای سرمایهگذاری طلا، ارزش معاملات این صندوقها در چند مقطع زمانی از ارزش معاملات خرد بازار سهام پیشیگرفت؛ رخدادی که در نگاه نخست ممکن است یک ناهنجاری آماری تلقی شود، اما بررسی عمیقتر دادهها نشان میدهد این اتفاق، برآیند مستقیم تشدید ریسکهای سیستماتیک، محدودیتهای معاملاتی در بورس و افزایش انتظارات تورمی بودهاست.
